歐陽(yáng)劍平(劉琳 飾)與馬云飛(于震 飾)趕赴南京，通過(guò)馬云飛用飛鏢將情報(bào)“投遞”到了蔣介石(傅子明 飾)的行宮。情報(bào)來(lái)遲了，長(zhǎng)江上的日本艦船全部逃離，這件事使歐陽(yáng)劍平意識(shí)到南京政府高層出了問(wèn)題。馬云飛在招待所已注意上了女招待廖雅權(quán)，暗自把這個(gè)女招待和自己追蹤了3年的女間諜竹內(nèi)云子(高露 飾)聯(lián)系起來(lái)，但一時(shí)又沒(méi)有證據(jù)。戴笠(潘軍 飾)派老于找到了特工組，希望“收編”，但他們婉言謝絕了。蔣介石決定到上海前線(xiàn)督戰(zhàn)，又險(xiǎn)些遭到日軍飛機(jī)的謀殺，這個(gè)情報(bào)是黃浚傳遞給竹內(nèi)云子的。