袁媽照顧醉酒的美云，與錦麟紅幡第一次近距離接觸，竟都有似曾相識(shí)的感覺(jué)。夜半驚醒的錦麟想起二十年前的往事，為證實(shí)心中的懷疑，決定回到西塘查尋真相。

二十年時(shí)過(guò)境遷，錦麟到西塘尋找曾與自己有過(guò)一夜之情的船娘蓮香，不想竟得知蓮香曾未婚生子的消息，更不想孩子出生就被人抱走，而蓮香更因此事而被趕出家門，離開(kāi)了西塘，錦麟悔恨萬(wàn)分，痛不欲生。在上海，張子卿則為解除馨怡的疑慮，帶她見(jiàn)了漢昌，馨怡驚訝之余，恍然為何子卿對(duì)自己的態(tài)度時(shí)冷時(shí)熱。

子卿還證實(shí)確有一批軍火存放在張家碼頭倉(cāng)庫(kù)里，而這批軍火的主人就是村上(江庚辰 飾)，為阻止村上運(yùn)送軍火的陰謀，子卿決定由漢昌出面，請(qǐng)靜如向九爺借用幫會(huì)的力量。

不想顧耀壽(閭漢彪 飾)已經(jīng)先他們一步來(lái)請(qǐng)?jiān)艩攷兔?，九爺已?jīng)同意。四人不謀而合，決定用掉包之計(jì)換出這批軍火。另一邊，村上為了更方便控制張錦臣(楊洪武 飾)，送他一處房產(chǎn)，鼓動(dòng)他從張府搬出，鬼迷心竅的錦臣欣然領(lǐng)受。