十年后的武昌城。為慶祝立憲大聯(lián)合，南北戲班紛紛匯聚。小柳子和海棠(呂一丹 飾)所在的戲班也來到武昌。尤小可(馬恩然 飾)經(jīng)營的“江漢大戲院”見天客滿。潤格兒(范冰冰 飾)如今已更名為“潤天紅”，在江漢大戲院唱戲。

她不時到教堂祈禱，求上帝保佑早日找到爹爹。黎協(xié)領(lǐng)在家中唱堂會，想玩弄海棠，被小柳子阻止，便派四營千總楊海龍(劉鈞 飾)帶人去戲院搗亂。小柳子在臺上無法唱戲，幸虧潤天紅救場才得以解圍。

曲終人散，小柳子和潤格兒十年后重逢格外高興，回房后又各自回首往事感慨萬千。尤小可想把小柳子和海棠留在自己戲院里，焦班主請路不平(杜志國 飾)出面說情。