朝元受軍統(tǒng)委派，到上海實(shí)施暗殺漢奸達(dá)文秀(王挺 飾)的指令，文秀不便向朝元公布自己的使命，朝元告訴文秀：這一次放過(guò)他，但絕沒(méi)有下一次。

達(dá)文秀把雙南、朝元聚集到平時(shí)兄弟三人常去的席殊酒館敘舊，參加軍統(tǒng)后的朝元語(yǔ)氣咄咄逼人，兄弟三人不歡而散。

在海軍司令部的酒會(huì)上，三井介紹日本商人金仰駒給達(dá)文秀、武朝元(劉言語(yǔ) 飾)、嚴(yán)美云認(rèn)識(shí)。朝元在酒會(huì)上偶遇買(mǎi)賣(mài)情報(bào)的交際花前妻莉莉。

偽政府新市長(zhǎng)周大海即將到任，朝元要求文秀協(xié)助他暗殺周大海，文秀請(qǐng)求朝元同時(shí)干掉三井。

軍統(tǒng)在見(jiàn)面會(huì)上暗殺了新市長(zhǎng)周大海，三井宣布這個(gè)周大海只是替身。

雖然軍統(tǒng)刺殺的是假的周大海，但是從這次行動(dòng)當(dāng)中，達(dá)文秀看出武朝元代表的軍統(tǒng)并沒(méi)有暗殺三井的意思，達(dá)文秀對(duì)武朝元大失所望。

雙南發(fā)現(xiàn)賭檔改紅丸煙館后一本萬(wàn)利，愈發(fā)一發(fā)不可收。